Marco del Pont defendió la reforma de la Carta Orgánica del BCRA
La presidenta del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, subrayó hoy que con la reforma de la Carta Orgánica de la autoridad monetaria "se pasa del objetivo único de preservar el valor de la moneda, a un triple mandato, que incorpora la estabilidad financiera y el desarrollo económico con equidad social".
Al defender la iniciativa ante el plenario de comisiones de la Cámara de Diputados, Marcó del Pont subrayó que la reforma "faculta a regular y a orientar el crédito a través de las instituciones del sistema financiero, de forma tal de promover la inversión productiva de largo plazo".
Además, puntualizó que "se propician cambios tendientes a la defensa de los usuarios y a velar por un adecuado nivel de competencia en el sistema financiero".
Los siguientes son los puntos principales de su exposición:
El mandato del BCRA: "Se pasa del objetivo único de preservar el valor de la moneda a un triple mandato. Se incorpora la estabilidad financiera, que muchos países agregaron explícitamente luego de los efectos devastadores de la crisis financiera".
"También se incluye el desarrollo económico con equidad social, concepto que, con diversas redacciones, había estado presente en todas las versiones de Cartas Orgánicas previas a la de 1992 y que también está presente en la normativa de numerosos países tales como los Estados Unidos y Canadá, entre otros".
"Se abandona el enfoque monetarista basado en la dicotomía neoclásica, por la cual la esfera monetaria se determina en forma independiente a la esfera real, por un contexto donde la esfera real y la monetaria interactúan".
Regulación del crédito: "Los mercados de crédito están caracterizados por problemas de asimetría informativa que hacen que la solución del mercado desregulado no sea la conveniente para el conjunto de la sociedad".
"Estos problemas informativos inducen sesgos no deseables en la asignación del crédito por parte de los bancos: priorizan los horizontes más cortos, las actividades de menor riesgo (consumo) y a aquellos que cuentan con garantías suficientes".
"De esta manera muchos agentes económicos con proyectos de inversión rentables de largo plazo ven restringido (o incluso, vedado) su acceso al crédito. La intervención del Estado es crucial para resolver, o al menos mitigar, estos problemas".
Reservas internacionales: "Se propone eliminar un resabio de la convertibilidad, que es la relación fija entre la base monetaria y la cantidad de reservas internacionales, que demostró su ineficacia ante la crisis de 2001 y que dejó de utilizarse en el mundo luego del abandono hace años del patrón oro".
"Ningún país del mundo con tipo de cambio flexible mantiene una relación fija entre reservas y un agregado monetario. El Directorio deberá establecer el nivel de reservas que garantice el normal funcionamiento del mercado cambiario".
Perímetro regulatorio: "De minimizar la regulación y delegarla en la llamada disciplina de mercado se pasó a hacerla más extensiva y profunda. Todos los Bancos Centrales post crisis 2008 han buscado cubrir los vacíos regulatorios relevantes para sus economías con especial atención al riesgo operativo del sistema financiero".
"En esa línea, se amplía el perímetro de la regulación, para incorporar en la órbita del BCRA actividades cuyo accionar tiene, directa o indirectamente, efectos sobre el sistema financiero, tales como los sistemas de pagos, las cámaras compensadoras, las remesadoras de fondos y las transportadoras de caudales".
Rediseño de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias: "Hasta la crisis el consenso teórico empujaba hacia la separación del regulador financiero y banco central. La crisis demostró los altos costos de esta opción".
"Coherente con el nuevo mandato de estabilidad financiera, se pone bajo la responsabilidad del Directorio su implementación. Se potencia el rol de la SEFyC integrando sus funciones más estrechamente con la política monetaria".
Defensa del usuario y de la competencia: "Se propician cambios para prevenir el abuso en las relaciones entre el sistema financiero y sus clientes y, al mismo tiempo, velar por un sistema financiero con un adecuado nivel de competencia".
Obligación de informar: "Se reemplaza la práctica vigente de informar la variación total de dinero por la de publicar los objetivos y planes respecto del desarrollo de las políticas monetaria, financiera, crediticia y cambiaria".
Relación con el Poder Ejecutivo Nacional: "El consenso teórico propiciaba la separación total del Banco Central del resto de la política económica. La crisis demostró la necesidad de mayor coordinación previa y posterior".
"Se mantiene la autarquía pero se impulsa que el BCRA coordine sus acciones en el marco de la política económica nacional".